Big banks in Britain eyed by watchdog over low saving rates
LONDON, Sept 18 (Reuters) -The largest banks in Britain are paying below-average interest rates for some savings accounts and face regulatory action if they fail to offer better value, the Financial Conduct Authority (FCA) warned on Wednesday.
The FCA, which last year launched a review of the cash savings market, said it had worked with Lloyds LLOY.L, HSBC HSBA.L, NatWest NWG.L, Santander UK SAN.MC, Barclays BARC.L, Nationwide Building Society NBS.L, TSB, Virgin Money UK VMUK.L and the Cooperative Bank.
Under the FCA's Consumer Duty, which came into force last July and is one of the regulator's top priorities, banks, asset managers and other regulated financial services companies have to ensure customers receive fair value and that no group is receiving a worse deal than others on the same product.
Savers will receive a total of around 4 billion pounds ($5.3 billion) per year in extra interest payments after average rates on easy access savings accounts rose to 2.11% in June from 1.66% last July. Almost 175 instant access accounts offered rates above 4%, the FCA said.
But the largest firms can still pay below the market average for standard easy access products and the watchdog queried how some firms assessed the value of their products.
"We expect firms will improve fair value assessments over time and we will take appropriate action where we consider this is not the case," the FCA said.
Regulatory action can range from working with firms to improve customer value to penalties.
The Bank of England cut bank rates to 5% from a 16-year high of 5.25% in August and economists expect further easing this year, amid hopes that Britain's battle with weak growth and high inflation might be coming to an end.
($1 = 0.7560 pounds)
Reporting by Kirstin Ridley; editing by David Evans
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
