BMW profit dives, misses expectations due to weak China sales, brake issues
Q3 operating profit down 61%
Shares indicated 3.1% lower
Confirms 2024 outlook
Adds market reaction, CEO comment on China, in paragraph 3
By Nick Carey
Nov 6 (Reuters) -BMW BMWG.DE on Wednesday reported a 61% drop in its third-quarter profit that missed analyst expectations because of slumping China sales and brake problems, but said it was on track to meet its adjusted full-year financial outlook.
In a statement, BMW CEO Oliver Zipse said that after "extraordinary challenges in the third quarter ... in the fourth quarter we are back on track for stronger earnings in order to achieve our annual targets."
Shares in the company were indicated to open 3.1% lower at 0737 GMT, the weakest among German car stocks, with Zipse saying that conditions in China remained challenging, "and that applies to all market participants".
BMW lowered its guidance for the year back in September citing sluggish Chinese demand and problems with a braking system supplied by Continental CONG.DE.
In October, the premium German automaker reported that its third-quarter sales in China had fallen by a third.
Rival German automakers Volkswagen VOWG_p.DE and Mercedes-Benz MBGn.DE are also struggling with falling sales in China amid a weak economy and intense competition.
BMW said in September the brake issue affected over 1.5 million cars, with delivery delays expected for around 320,000 vehicles.
The company said on Wednesday it will hand those delayed vehicles to customers in the fourth quarter.
BMW posted an operating profit of 1.7 billion euros ($1.82 billion) for the third quarter, down 61% from the 4.352 billion euros in the same quarter last year. Analysts had expected an operating profit of 1.8 billion euros.
The automaker's revenue fell 15.7% to 32.4 billion euros from 38.46 billion euros a year earlier, below analyst expectations of 34.3 billion euros.
The company said that it is still on track for a 2024 operating profit margin of between 6% and 7%. In the third quarter, BMW's operating profit margin for its automotive segment came in at just 2.3%.
In a statement BMW chief financial officer Walter Mertl said that "with stringent management" BMW Group "remains on track" to hit its 2024 auto free cash flow target.
"In the fourth quarter, sequentially higher deliveries and a stronger product mix will support our earnings."
($1 = 0.9179 euros)
Reporting by Nick Carey, Additional reporting by Chiara Holzhaeuser and Christoph Steitz; Editing by Rachel More, Shri Navaratnam and Louise Heavens
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
