Cassava Sciences shares fall after SEC charges for misleading Alzheimer's drug trial claims
Updates with details of SEC charges and after-hours share reaction
WASHINGTON, Sept 26 (Reuters) -Shares of Cassava Sciences SAVA.O fell 10% in post-market trading on Thursday after the U.S. Securities and Exchange Commission charged the biopharmaceutical company and two former executives for misleading claims about the results of Alzheimer's clinical trials.
The misleading statements were made in September 2020 about the results of a phase two clinical trial for Cassava's purported drug treatment for Alzheimer's, the SEC said.
Cassava's shares dropped to $28.37 in extended-hours trading. It had closed at $31.87 during regular hours on Thursday.
The SEC said Cassava will pay $40 million to settle the civil charges, while Remi Barbier, the company's founder and former CEO, and Lindsay Burns, its former senior vice president of neuroscience, will pay $175,000 and $85,000, respectively, to settle the charges.
Hoau-Yan Wang, a City University of New York Medical School professor and a consultant for Cassava who helped to develop the Alzheimer's drug, was also charged by the SEC for manipulating the trial results.
The SEC said Cassava misled investors by saying its Alzheimer's drug "significantly improved patient cognition." It failed to disclose that a full set of patient data actually showed "no measurable cognitive improvement in the patients' episodic memory."
The company also failed to disclose Wang's role in the clinical trial and his personal, financial, and professional interests in the drug's success, the SEC said, adding he agreed to pay a $50,000 penalty.
Cassava said in a statement that it cooperated fully with the SEC's investigation and has implemented remedial measures. It also said it does not currently anticipate criminal charges from the Department of Justice.
Reporting by Jasper Ward in Washington and Chibuike Oguh in New York; Editing by Jamie Freed
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
