Cost savings drive Philips' profit beat, flags insurance payout
Adds order intake in paragraph 6, China sales paragraph 7
By Stephanie Hamel and Charlotte Eugenie Yvette Bawol
July 29 (Reuters) -Philips PHG.AS reported second-quarter results that exceeded analysts' expectations on Monday thanks to cost savings, partly from job cuts, and flagged a big insurance payout linked to liability claims, sending its shares more than 10% higher.
The Dutch medical device maker's adjusted earnings before interest, tax and amortisation (EBITA) rose 9.3% to 495 million euros ($537.4 million) in the quarter, beating the 433 million euros expected by analysts polled by the company.
Since late 2022, Philips has said it would slash up to 10,000 jobs in an attempt to restore profitability and improve product safety.
"We announced that we would reduce 10,000 roles. We did 8,000 in the first year, 2023. This year, we have reduced 1,000 roles," said CEO Roy Jakobs in a press call. "You see the benefits coming back in the quarter."
The Amsterdam-based group said it saved 195 million euros between April and June through such productivity improvements.
Quarterly order intake, an indicator of future sales, returned to growth for the first time in two years with a 9% year-on-year rise, bolstered by the North American market, Philips said.
Sales rose 2% to 4.5 billion euros in the same period, in line with expectations, although Philips said the growth was partially upset by a decline in China.
The company also received 538 million euros of insurance income from liability claims related to its recalled Respironics products, not accounted for in the adjusted figures.
Philips said during the first quarter it had agreed to pay $1.1 billion to settle all personal injury claims filed in the U.S. related to Respironics breathing devices and ventilators.
For three years, it has grappled with the fallout of its recall of millions of devices, because of concerns that foam used in them could degrade and become toxic, carrying potential cancer risks.
The company reiterated its financial targets for the rest of the year.
($1 = 0.9211 euros)
Reporting by Stéphanie Hamel and Charlotte Bawol in Gdansk; Editing by Milla Nissi
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
