Facebook parent Meta Platforms beats lawsuit over Apple privacy, Sandberg disclosures
By Jonathan Stempel
Sept 18 (Reuters) -Meta Platforms META.O won the dismissal of a lawsuit claiming it defrauded shareholders by concealing how changes to Apple's AAPL.O privacy settings would make Facebook and Instagram less desirable for advertisers.
In a decision on Tuesday, U.S. District Judge Yvonne Gonzalez Rogers also rejected claims that Meta concealed former Chief Operating Officer Sheryl Sandberg's use of company resources on personal matters, including her wedding and her best-selling book "Lean In."
The Oakland, California-based judge also turned aside claims that Meta knew its transition to Reels, which copied TikTok's short-form video format, would hurt revenue because it offered fewer ads per hour than older formats.
Shareholders led by four Israeli insurers and pension funds challenged 17 allegedly false and misleading statements that Meta made in 2021 and 2022.
They said Meta's stock price fell 53% in less than a year as the truth came out, wiping out well over $500 billion of the Menlo Park, California-based company's market value.
But in her 34-page decision, Rogers said Meta's eventual admission that Apple's iOS privacy changes could pose a $10 billion "headwind" in 2022 did not demonstrate that its earlier disclosures were false.
She also said the claims about Sandberg came "entirely from press reports" and were unproven, and found no proof that the transition to Reels hurt Meta's financial performance.
"The court determines plaintiffs have not plausibly alleged violations of federal securities law," Rogers wrote.
She dismissed the lawsuit with prejudice, meaning it cannot be brought again.
Other defendants included Sandberg, Chief Executive Mark Zuckerberg, Chief Financial Officer Susan Li and her predecessor David Wehner.
Lawyers for the plaintiffs did not immediately respond to requests for comment on Wednesday. Meta had no immediate comment.
The case, which has a different named plaintiff, is Plumbers and Steamfitters Local 60 Pension Trust v Meta Platforms Inc et al, U.S. District Court, Northern District of California, No. 22-01470.
Reporting by Jonathan Stempel in New York; editing by Jonathan Oatis
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
