FX options wrap - FX outlook shifts after U.S. jobs
There has been a mild shift in sentiment since Friday's mixed U.S. jobs data lowered the probability of a 50bps U.S. Federal Reserve rate cut on Sept 18.
Demand and premium for FX options to protect against near-term FX volatility and USD weakness was strong ahead of Friday's mixed U.S. jobs data, but it has been quick to revert lower since, despite the impending U.S. CPI data.
EUR/USD topside momentum fades with 1-month expiry 25 delta risk reversals falling back towards neutral from 0.2 EUR put/USD call on Friday, while benchmark 1-month expiry implied volatility is 5.7 from 6.3.
FX options were never really betting much on GBP/USD topside. One-month expiry risk reversals were unable to hold a brief and long-term high topside strike premium when spot peaked at 1.3266 on Aug 27, with the contract retaining a small downside strike premium since. Benchmark 1-month expiry implied volatility slips to 6.8 from 7.3.
USD/JPY was primed for a 140.00 barrier breach post NFP and although the timing has since been pushed back, option trade flows and downside strike premiums suggest the 140.00 level is still seen as vulnerable. USD/JPY 1-month expiry implied volatility rallied 11.9 to 13.75 last week and trades in the mid 12's since - retaining a solid premium to its G10 FX peers and highlighting its stronger correlation to the USD and wider risk sentiment.
The FX volatility risk premium for Wednesday's U.S. CPI data is far below that seen before Friday's NFP, which should give larger FX option strike expiries and related hedging flows greater rein within current ranges this week.
For more click on FXBUZ
1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4ggzFsU
1-week expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4dXguTm
GBP/USD 1month FXO 25 delta risk reversal https://tmsnrt.rs/3MAMCjs
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
