FX options wrap - JPY surge, NFP risk, long gamma, CHF puts
Risk aversion and JPY gains are driving JPY related implied volatility and its JPY call over put skew higher. USD/JPY 1-month expiry implied volatility from 11.9 to 12.9 this week and 1-month 25 delta risk reversals regaining 2.0 from 1.6 vol premium for downside strikes. JPY call buying has dominated flows, with 140.00 being a popular strike.
Implied volatility for options expiring after Friday's US jobs data is well above its realised volatility and fair value measures, highlighting the substantial event risk premium being attached to this data.
EUR/USD ranges are surprisingly limited in the mid 1.10's, with a long gamma situation playing its part. Sales of pre Friday expiries add to the congestion. Post NFP expiry options are supported pre data - 1-week little changed in the low/mid 7's, while 1-month edges to 6.15 after trading 1-billion euros at 6.275 on Tuesday.
AUD/USD 1-month implied volatility gains peak at 10.0 from 9.15 this week as the spot slide from 0.6800 meets demand before 0.6700.
USD/CHF 2-month expiry implied volatility is lagging realised volatility, while risk reversals retain a strong downside strike premium. That makes 2-month 0.8730 CHF puts/USD calls an attractive option for Societe Generale, who think CHF does not reflect dovish SNB repricing.
For more click on FXBUZ
USD/CHF 2-month expiry FXO risk reversals https://tmsnrt.rs/3TfyujF
implied vs historic volatility https://tmsnrt.rs/4e1hwxu
1-week and 1-month expiry USD/JPY option implied volatility https://tmsnrt.rs/4cQ6k5B
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
