India markets regulator bars Axis Capital from acting as banker for new debt issues
Adds details of similar violations with other bond issues
MUMBAI/BENGALURU, Sept 19 (Reuters) -India's markets regulator on Thursday barred investment bank Axis Capital from acting as a merchant banker for new debt issues for allegedly violating rules, according to an interim order on the regulator's website.
The ban will remain in effect till further orders. However, the Securities and Exchange Board of India (SEBI) has granted Axis Capital 21 days to present its defence.
According to SEBI, Axis Capital provided a repayment guarantee to bonds worth 2.6 billion rupees ($31.09 million) issued by Sojo Infotel, a holding company floated by the majority shareholders of Indian phone manufacturing firm Lava Group, in March 2021.
However, the company was unable to pay the bondholders at the time of redemption in March 2024, with Axis Capital stepping in to pay the dues on outstanding bonds, which is not a permitted activity under existing regulations.
A spokesperson for Axis Capital declined to comment. Parent company Axis Bank did not immediately respond to Reuters' request for comments.
In the course of its preliminary investigations, SEBI also found similar agreements made by Axis Capital with five other bond issuers.
Axis Capital's guarantee was to "redeem the non-convertible debentures in the event of default on maturity," said SEBI, and so it could not be "termed as permitted underwriting activity".
SEBI has sent the findings of the investigation to India's central bank, saying that Axis Capital's guarantee exposed its parent Axis Bank to risk of default.
According to SEBI, Axis Capital was taking credit risk exposure, rather than market risk, thereby entering the 'realm of banking'.
Under regulations, merchant bankers are allowed to take market risk - they can subscribe to the unsubscribed portion of the issue. However, they are not permitted to take on the risk of repayment when an issuer defaults.
Axis Capital should not have ventured into the banking space in the first place, SEBI said.
($1 = 83.6190 Indian rupees)
Reporting by Jayshree P Upadhyay in Mumbai and Hritam Mukherjee in Bengaluru; Editing by Janane Venkatraman
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
