India to announce Oct-March borrowing plan on Thursday, sources say
By Nikunj Ohri and Dharamraj Dhutia
MUMBAI, Sept 25 (Reuters) -The Indian government is likely to announce the country's market borrowing plan for October through March on Thursday, two sources told Reuters on Wednesday, with the market hoping for a higher supply of longer-dated bonds.
Of its planned 14.01 trillion rupees ($167.61 billion) in gross borrowing for the April-March financial year, the government has about 6.61 trillion rupees left for the remaining six months.
While some market participants expect a cut to the leftover amount, the majority expect the government will stick to its budgeted borrowing.
The "market has not given up hope of a cut in the borrowing program, (but it) may be in December or January. A cut in borrowing is much more positive for the longer-end (bonds)," said A Prasanna, head of research at ICICI Securities Primary Dealership.
Market participants are keen to see the government's appetite for shorter-tenor treasury bills, especially after it, in an unprecedented move, canceled two such auctions earlier this month.
But, the overwhelming demand is for more longer-dated paper, especially as yields have dropped drastically, pulling the government's borrowing costs for such paper to a near three-year low.
Nearly 40% of the government's borrowing from April to September was via longer-end papers.
Demand from Indian insurance companies and pensions funds pulled the yield on 50-year bonds under 7% for the first time ever earlier this month, while the 30-year bond yield has declined 50 basis points so far this year.
Insurers and pension funds invest a majority of their corpus into long-term government bonds to ensure adequate cash flow down the line as payouts come due, leading to unrelenting demand for such papers.
"We are present at every auction with demand of 10-15 billion rupees and, irrespective of the yields, we have to buy long papers for our product mix," a trader with a large pension fund said.
The trader and the two sources mentioned above declined to be named as they are not authorised to speak to the media.
($1 = 83.5860 Indian rupees)
Reporting by Dharamraj Dhutia; Editing by Savio D'Souza
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
