India's REC attracts hefty investor demand for rare bond issue
By Dharamraj Dhutia and Bhakti Tambe
MUMBAI, Sept 30 (Reuters) -India's REC RECM.NS witnessed strong demand for a rarely-used type of corporate bond, as investors flocked to the state-run firm's issuance which also provides a tax benefit, merchant bankers said on Monday.
"The bond issue witnessed demand from across the segment including qualified institutional buyers, high network individuals, family offices and other such investors, because this is a very unique product," said Umesh Khandelwal, chief business officer at Tipsons Group.
The non-banking financial company raised 50 billion rupees ($596.7 million) through a deep-discount zero-coupon bond at a yield of 6.25%.
The base size of the issue was 10 billion rupees, with a greenshoe option of 40 billion rupees.
The company received bids worth 336.7 billion rupees, nearly 34 times of the base issue and more than seven times the entire issue. The bonds were rated AAA by rating agencies.
"The current tax-free bonds are yielding just around 5.20%-5.25%, and even if we consider post-tax returns for the current REC bond issue, it works out to be around 5.47%-5.48%, which is very attractive," said a senior merchant banker requesting anonymity, as he is not auhtorised to speak to media.
Deep-discount bonds are generally issued at a more than 20% discount to their face value, and do not pay regular interest, a feature similar to zero-coupon notes that removes reinvestment risks.
"While the bonds are not entirely tax-free, they offer a significant long-term capital gains benefit, making them a stand-out," said Venkatakrishnan Srinivasan, founder and managing partner at Rockfort Fincap.
The bonds offer a tax benefit as the long-term capital gains tax on these notes is 12.5%, lower than what is usually charged based on the income group of investors.
"You can say tax efficient structure and scarcity value led to the keen demand," said Shameek Ray, head of debt capital markets at ICICI Securities Primary Dealership.
Earlier this year, Reuters had reported that REC was planning to raise 50 billion rupees through such bonds.
($1 = 83.7925 Indian rupees)
Reporting by Dharamraj Dhutia and Bhakti Tambe; Editing by Varun H K
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
