Inflation back to pre-Covid levels, but not right away
STOXX 600 up 0.8%
Tech, travel & leisure lead bounce
Downgrade hits Burberry
Wall St futures higher
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
INFLATION BACK TO PRE-COVID LEVELS, BUT NOT RIGHT AWAY
While the U.S. market is pricing breakeven rates in the long end below the Federal Reserve's inflation target of 2%, some investors are wondering whether the economy is shifting to the pre-Covid low inflation regime.
"The longer-term bullish thesis for bonds rests on the idea that this shift back to the old regime makes sense, and we are partial to this idea,” says Jabaz Mathai, head of G10 rates and forex strategy at Citi.
The breakeven rate is the spread between the nominal and real yields for the same maturity, representing a measure of expected inflation.
"Perhaps the market is a bit too aggressive in pricing this transition, especially if financial conditions start easing again when the Fed delivers rate cuts and causes inflation risk premium to rise," Citi's Mathai argues.
Citi expects the 10-year TIPS breakevens to bounce to 2.25%-2.3%, which would still be in the range of 2010-2018.
"China's continuation of its industrial policy has created excess manufacturing capacity at the same time that the U.S. and other countries have been trying to ramp up domestic production to overcome supply chain dependencies in the aftermath of the pandemic experience," he adds.
"This is creating a glut of goods and depressing inflation globally despite the imposition of tariffs."
Technological innovation, which has been instrumental as a secular disinflationary force, continues to exert its influence post-pandemic.
(Stefano Rebaudo)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS:
TECH LEADS THE REBOUND CLICK HERE
EUROPE SET TO BOUNCE BACK CLICK HERE
CHINA STILL BUSY EXPORTING DISINFLATION CLICK HERE
EU open https://tmsnrt.rs/47lWHdF
US10Ybreakevens https://tmsnrt.rs/3AZTrJa
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
