Iron ore falls on weaker global steel outlook, China growth forecasts
Updates closing prices with details
By Gabrielle Ng
SINGAPORE, Oct 23 (Reuters) -Iron ore futures extended losses to a second session onWednesday, as a weaker global steel market outlook and softer forecasts for China's economic recovery overshadowed the top consumer's latest raft of stimulus measures.
The most-traded January iron ore contract on China's Dalian Commodity Exchange (DCE) DCIOcv1 ended morning trade 1.91% lower at 746.0 yuan ($104.60)a metric ton.
The benchmark November iron ore SZZFX4 on the Singapore Exchange was 2.0% lower at $98.6 aton, as of 0702 GMT.
Global crude steel production in September fell 4.7% from a year earlier to 143.6 million tons, with China's output dropping 6.1% to 77.1 million tons, World Steel Association data showed on Tuesday.
"We are making significant downward revisions to our 2024 steel demand outlook for most major economies, reflecting the persistent weakness in manufacturing alongside lingering global economic headwinds," the association said in a separate note.
China will accountfor less than half of global steel consumption in 2024 amid the ongoing downturn in its property sector, it said, adding that more substantial government support for the real economy could bolster its steel demand in 2025.
For now, Beijing's latest stimulus measures will not meaningfully boost domestic demand, leaving a major source of trade friction intact, U.S. Treasury Secretary Janet Yellen and International Monetary Fund chief economist Pierre-Olivier Gourinchas said on Tuesday.
Iron ore market sentiment improved following new stimulus measures announced last Friday but as the policies have yet to amount to any visible benefit, there is no major change in fundamentals and expectations for demand improvement remain weak, said Chinese financial information site Hexun Futures.
Other steelmaking ingredients on the DCE were weaker, with coking coal DJMcv1 and coke DCJcv1 down 1.59% and 1.29%, respectively.
Steel benchmarks on the Shanghai Futures Exchange lost ground. Rebar SRBcv1 declined almost0.5%, hot-rolled coil SHHCcv1 fell around 0.3%, while wire rod SWRcv1 shed about 1.2% and stainless steel SHSScv1 lost nearly 1.3%.
($1 = 7.1319 Chinese yuan)
Reporting by Gabrielle Ng; Editing by Savio D'Souza and Sumana Nandy
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
