Iron ore slides on strong supply prospects, weak steel demand outlook
SINGAPORE, Sept 18 (Reuters) -Iron ore futures prices slumped on Wednesday, as Chinese traders returned after the country's Mid-Autumn Festival holiday to a bleak market outlook for the key steelmaking ingredient, weighed down by prospects of firm supply and soft steel demand.
The most-traded January iron ore contract on China's Dalian Commodity Exchange (DCE) DCIOcv1 ended morning trade 4.33% lower at 673.5 yuan ($94.91) a metric ton.
The benchmark October iron ore SZZFV4 on the Singapore Exchange was 2.18% lower at $90.2 a ton, as of 0331 GMT.
Goldman Sachs on Monday cut its iron ore price forecast for the fourth quarter of 2024, citing market oversupply even though demand from China is stabilising.
"We note potential price support from pre-Golden Week holiday restocking over the next two weeks, but a continuing build in total iron ore stocks is setting the scene for another price drop in October," analysts at the bank said in a note, referring to China's annual week-long holiday next month.
During August, Chinese iron ore port inventories surged to a fresh 29-month high while steel inventories at major mills grew to a seasonal two-year high, Westpac analysts said.
At the same time, steel mill profitability dropped to a multi-decade low in late August, they added.
China's crude steel output in August declined for the third straight month, posting a 6.1% month-on-month loss and a 10.4% fall from a year before, as steelmakers grappled with losses from a decline in steel prices.
The Biden administration on Friday locked in steep tariff hikes on Chinese imports, including a 25% duty on steel, which takes effect on Sept. 27.
Other steelmaking ingredients on the DCE posted losses, with coking coal DJMcv1 and coke DCJcv1 down 2.31% and 1.55%, respectively.
Steel benchmarks on the Shanghai Futures Exchange were weaker. Hot-rolled coil SHHCcv1 dropped 1.35%, rebar SRBcv1 lost about 1.2%, wire rod SWRcv1 shed 0.77%, and stainless steel SHSScv1 ticked 0.34% lower.
($1 = 7.0964 Chinese yuan)
Reporting by Gabrielle Ng; Editing by Mrigank Dhaniwala
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
