JPMorgan Chase is sued over low rates on cash sweeps
NEW YORK, Aug 26 (Reuters) -JPMorgan Chase JPM.N has been accused in a new lawsuit of sweeping customers' idle cash into accounts with "unreasonably" low interest rates.
The proposed class action against the largest U.S. bank was filed on Friday night in Manhattan federal court.
It followed similar lawsuits against other banks and brokerages including Ameriprise AMP.N, LPL Financial LPLA.O, Morgan Stanley MS.N, UBS UBSG.S and Wells Fargo WFC.N.
JPMorgan declined to comment on Monday.
Illinois resident Dan Bodea alleged that JPMorgan has used its cash sweep program to shortchange customers, while pretending to act as their fiduciary and reaping "outsized benefits" for itself.
The lawsuit seeks unspecified compensatory and punitive damages for JPMorgan's alleged breaches of fiduciary duty, gross negligence and unjust enrichment.
Bodea did not specify JPMorgan's interest rates on uninvested cash or how its payouts compare with those of rivals.
Some brokerages offer sweep rates well above 4%, at a time U.S. Treasury bills maturing within three months still yield more than 5%.
Lawyers for Bodea did not immediately respond to requests for comment.
Morgan Stanley and Wells Fargo said this month that the U.S. Securities and Exchange Commission has been investigating their cash sweep practices, and Wells Fargo said it was in settlement talks.
Last month, Wells Fargo said it increased pricing on sweep deposits late in the second quarter, and that this would likely lower future net interest income.
The case is Bodea v JPMorgan Chase & Co et al, U.S. District Court, Southern District of New York, No. 24-06404.
Reporting by Jonathan Stempel in New York; Editing by Bill Berkrot
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
