Regional lender First Busey to buy CrossFirst in latest consolidation
Adds shares in paragraph 6 and analyst comment in paragraph 10
By Arasu Kannagi Basil
Aug 27 (Reuters) -Regional lender First Busey BUSE.O has agreed to buy smaller rival CrossFirst Bankshares CFB.O in a $916.8 million all-stock deal, in yet another consolidation in the industry since the March 2023 turmoil after three banks collapsed last year.
U.S. regional lenders have been under immense pressure as elevated interest rates have dampened borrowing and increased competition for deposits, forcing the banks to scale up and diversify.
The deal would create a combined bank with $20 billion in total assets and expand Busey's presence into new markets including Kansas City, Wichita, Dallas/Fort Worth, Denver and Phoenix, the banks said on Tuesday.
On Tuesday, Old Second Bancorp OSBC.O also said it would buy five Illinois branches from lender First Merchants FRME.O, bolstering its Southeast Chicago presence.
CrossFirst shareholders will receive 0.6675 shares of Busey for each stock held, valuing the lender at $18.28 each, representing a 0.3% discount to the closing price.
Shares of both Busey and CrossFirst fell over 1% in early trading.
The deal, expected to close in the first or the second quarter of 2025, will likely boost Busey's earnings by 20% in 2026, the bank said.
"CrossFirst is a natural fit alongside Busey's established commercial and wealth management offerings and our payment technology solutions business," Busey CEO Van Dukeman said.
Busey's wealth management division, which provides asset management, investment, and brokerage services, has about $13 billion assets under care.
The ability to use Busey's low-cost deposits to fund commercial growth in CrossFirst's markets, and leveraging Busey's established wealth management platform should provide revenue upside, Stephens analyst Terry McEvoy said.
Illinois-based Busey had $11.97 billion in assets, while Kansas-based CrossFirst had $7.6 billion, as of June 30.
The companies have agreed upon a $36.7 million termination fee if the deal fails under certain circumstances.
Reporting by Arasu Kannagi Basil in Bengaluru; Editing by Shinjini Ganguli
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
