Spain's Merlin turns to profit as business shifts to warehouses from malls
By Matteo Allievi
July 22 (Reuters) -Spain's real estate group Merlin Properties MRL.MC returned to profit in the first half of the year as interest rates plateaued and it continued to shift its business to warehouses and data centre from malls amid a surge in e-commerce.
"Logistics - which currently accounts for less than one fifth of Merlin's rents - will little by little compete with shopping centres for becoming the second income source of the company," CEO Ismael Clemente told a conference call on Monday.
In the first six months of 2024, Merlin reported a net income of 132.8 million euros ($144.5 million) after a loss of 47.5 million euros one year ago, when it wrote down more than 160 million euros in the book value of its assets because of higher interest rates.
Merlin Properties, as well as its peer Colonial COL.MC, has to update the valuation of its properties every six months.
High interest rates took a toll on the real estate sector last year, pushing investors to demand higher returns on property assets, driving down their values.
Asset prices are expected to pick up again with the end of the European Central Bank's rate increase cycle.
The company said like-for-like rents rose by about 2% for offices and warehouses, and by 4% for logistics centres.
Occupancy reached 92.3% and 97.6%, respectively, and Merlin expects it to rise to 93% and 99% by year-end. Shopping centres occupancy was expected to remain stable at 96% in the coming months, the growing e-commerce trend.
The real estate group, which has already three data centres in Spain and is building one in Portugal, has been studying a capital increase to finance its data processing business.
The group confirmed its 2024 funds from operations outlook at 0.59 euros per share, slightly less than 0.62 reported in 2023.
"We remain prudent with our guidance as the second part of the year is going to be heavier in terms of overhead in data centre division," Clemente said.
($1 = 0.9189 euros)
Reporting by Matteo Allievi, editing by Inti Landauro and David Evans
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
