TGI Friday's operator files for bankruptcy amid financial woes
Nov 2 (Reuters) -TGI Fridays, an American casual dining chain, said on Saturday that it has filed for Chapter 11 bankruptcy protection after grappling with prolonged financial challenges and a collapsed deal with UK-based Hostmore.
The court filing was lodged at the Northern District of Texas.
Privately owned by TriArtisan Capital Advisors, TGI Fridays has been a beloved dining destination since its inaugural bar opened in Manhattan, New York, over five decades ago, in 1965.
TGI Fridays, owner and operator of 39 domestic "Thank God it's Friday!" restaurants said it maintains operations across its corporate-owned 'happy hour' dining places in the U.S., adding that it has secured a financing commitment to support operations.
Rohit Manocha, executive chairman of TGI Fridays said: "The primary driver of our financial challenges resulted from COVID-19 and our capital structure.
"This restructuring will allow our go-forward restaurants to proceed with an optimized corporate infrastructure that enables them to reach their full potential."
In September, British restaurant operator Hostmore dropped plans to buy TGI Fridays after it was removed as the manager of TGIF Funding, which owns the right to collect royalties from the restaurant chain franchise.
Hostmore, which operated TGI Fridays in Britain through it's unit Thursdays (UK), saw its shares crash 90% after the news, and later announced its intention to enter administration, overwhelmed by debt.
The administrators of Thursdays (UK) in October said 35 of TGI Fridays restaurants in the country have been closed, leading to 1,012 job losses.
After the bankruptcy announcement on Saturday, the Dallas-based chain said that all of the franchise locations both domestic and international would be operating as usual.
TGI Fridays Franchisor has franchised the brand to 56 franchisees in 41 countries. The restaurant operator said that those stores are independently owned and are not part of the Chapter 11 process.
Reporting by Mrinmay Dey in Bengaluru; Editing by Mike Harrison
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
