The 5y5y inflation swap indicator? It's out of order
STOXX 600 up 0.2%
Oil & gas sector leads gainers
Reckitt tumbles
Wall St futures higher
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
THE 5Y5Y INFLATION SWAP INDICATOR? IT’S OUT OF ORDER
The 5-year, 5-year forward inflation swap is regarded as one the best market-based gauges of medium-term consumer price dynamics.
However, it looks like it hasn’t been doing its job lately.
Deutsche Bank strategists recall that, since late January, 5y5y U.S. inflation has traded in the tightest 6-month range on record, with swaps fluctuating between 2.53% and 2.67%.
"This is striking given the inflation overshoot of recent years and questions around whether trend inflation is likely to be higher going forward," they argue.
"One interpretation of the tight range is that Fed policy over recent years has actually bolstered their credibility on inflation," they say in a research note.
DB analysts reckon that an alternative explanation is that this measure doesn’t actually trade with views on 5-to-10-year-ahead inflation.
"Ten years is a long time to hold the position, and market liquidity and other factors prevent related arbitrage opportunities from being exploited," they add.
"Both explanations have merit, but we lean towards the latter. And we maintain our long 5y5y inflation swap recommendation."
(Stefano Rebaudo)
*****
FOR EARLIER LIVE MARKETS POSTS
STEADY START FOR EUROPE CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES HIGHER AS BUSY WEEK GETS UNDERWAY CLICK HERE
ASIA REBOUNDS ON DOVISH RATE HOPES CLICK HERE
European equities cautiously higher https://reut.rs/3StXMtL
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
