The EUR/USD directional bias according to FX options
Sept 11 (Reuters) -FX options thrive on FX volatility and rapid directional moves and, because they are forward looking, their price action can offer clues for the near-term outlook.
Implied volatility serves as a proxy for the unknown but crucial element in option premiums: realized FX volatility. Implied volatility is dynamic for all dates, but shorter-date expiry options tend to see the biggest implied volatility changes amid spot volatility and impending event risks.
As a case in point, overnight expiry option implied volatility has increased since including Wednesday's U.S. CPI and Thursday's European Central Bank announcement to offer clues about the perceived reaction.
However, it's option risk reversal contracts that show the directional risk attached to a given currency pair. They charge an implied volatility premium for option strikes in what is perceived to be the most vulnerable direction and the one that could increase volatility - implied and realised.
Benchmark 1-month expiry 25 delta risk reversals in EUR/USD have seen a longstanding EUR put over call (downside vs upside strike) implied volatility premium eroded over recent months. However, these options have struggled to adopt and hold a EUR call/USD put (EUR/USD topside over downside) strike premium. They briefly flipped to a EUR call premium and traded 0.4 when spot reached 1.1201 in late August, before quickly reverting to 0.1 EUR puts. Another attempt peaked at 0.2 EUR calls when EUR/USD reached the mid 1.11's on Friday, followed by a subsequent reversion to 0.1 EUR puts today.
Outright demand for EUR/USD topside strikes saw buyers of 1.1200-1.1300 strikes last week, but that's since stalled and without a renewed FX catalyst, EUR/USD looks set to remain pinned to a huge expiry zone in the mid 1.10's for now.
For more click on FXBUZ
EUR/USD 1-month 25 delta risk reversals https://tmsnrt.rs/4gjziOg
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
