US SEC approves new audit quality benchmarks over Republican objections
Sept 9 (Reuters) -Wall Street's top regulator on Monday gave the nod to new accounting standards set by a watchdog agency, part of an effort to address concerns about the prevalence of poor quality audits.
The five-person U.S. Securities and Exchange Commission voted 3-2, with Republican members objecting to what they said was a hasty drafting process and unnecessary burdens likely to fall on smaller audit firms.
THE TAKE
The U.S. Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), which Congress created in the wake of the Enron-era accounting scandals and whose rules and standards require SEC approval, has moved to tighten accounting rules and standards this year.
KEY QUOTE
"The PCAOB found that 46% -- nearly half -- of the auditing engagements it reviewed in 2023 fell short of obtaining sufficient, appropriate audit evidence," SEC Chair Gary Gensler said.
CONTEXT
The new standard, which the PCAOB had adopted in May, will require registered accounting firms to identify, manage and continuously monitor risks to audit quality control and will hold audit firm leadership accountable if the firm falls short of requirements.
However Republican members on the five-person U.S. Securities and Exchange Commission opposed the measure, saying it had been hastily produced and would create unnecessary burdens on smaller audit firms.
This included are requirement that they design compliant quality control systems even when they aren't currently performing audits subject to PCAOB standards.
WHAT'S NEXT
The new standard is due to take effect in December of next year.
Reporting by Douglas Gillison; Editing by Chizu Nomiyama
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
