Wells Fargo may lose up to $3 billion on its office building loans
CEO Scharf says losses will play out over 3-4 years
CFO Santomassimo had warned of lumpy losses in office loan portfolio
Adds quotes, background from paragraph 3-10
By Nupur Anand
WASHINGTON, Oct 24 (Reuters) -Wells Fargo WFC.N Chief Executive Officer Charlie Scharf said on Thursday that the U.S. lender may lose $2 billion to $3 billion on its commercial real estate office loan portfolio.
"We've reserved for all of it, so the balance sheet is de-risked, but it's going to play out over three, four years," Scharf said at an event.
He added that commercial real estate is performing very well overall, adding that concerns about the industry are decreasing as interest rates decline.
"But there are real losses that will be taken because the level of demand is just not going to be what it was (on office loans)," he said adding that he doesn't expect CRE to have an impact on any other asset class.
Earlier this month, Chief Financial Officer Michael Santomassimo had warned investors in a post-earnings call that the bank expects losses in the office loan portfolio to be lumpy.
The lender beat analyst expectations in its third quarter earnings.
Scharf also said that the U.S. consumer is doing well.
"Everything is performing exactly as we would expect. Spend levels are up consistently on a year-over-year basis," he added.
Wells Fargo is also reportedly doubling down on efforts to lift a $1.95 trillion asset cap imposed by the Federal Reserve that prevents the bank from growing until regulators deem it has fixed problems dating back to the 2016 fake accounts scandal.
The asset cap curtails Wells Fargo's ability to take in more deposits and expand its trading business, two potential growth areas for the bank, CEO Scharf said earlier this year.
Reporting by Nupur Anand in Washington and Jaiveer Singh Shekhawat in Bengaluru; Editing by Alan Barona and Lisa Shumaker
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
