Why China's yuan may not follow the rate-cut playbook
Sept 19 (Reuters) -The Chinese yuan is appreciating Thursday in spite of bets on an imminent China rate cut, as risk-on follows the U.S. Federal Reserve slashing its policy rateWednesday. Tradersmight get caught out if yuan appreciation extends.
The consensus is clear that China now has a window tocut interest rates again; Friday's monthlysetting of benchmarkone-year and five-year loan prime rates provides an opportunity to jump on the monetary easing bandwagon.
But China easingmonetary policy might not trigger the typical effect of weakening the currency, for a couple of reasons.
First, the market is already crowded with bearish yuan bets due to fading hopesof a Chinese economic recovery, and the possibility of Beijing nudging the currency toward weakness to take the sting off impending U.S. trade tariffs.
Second, the U.S.-China bond yield gap is trending tighter, with the potential for further Fed rate cuts this year whileChina's central bank intervenes to support domesticbond yields. The latter has, however, had limited impact thus far.
If USD/CNY, currently at 7.0930, ends Thursday under 7.0920, the daily Bollinger downtrend channel will be reaffirmed. That bearish signal could spur USD shorts weighing onit toward the psychological barrier at 7.0500. A break of this floor would catch USD bulls off guard andtrigger stop-lossselling, fuelling an even faster selloff.
For more click on FXBUZ
Ewen Chew is a Reuters market analyst. The views expressed are his own. Editing by Sonali Desai
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
