Icahn Enterprises seeks to boost stake in refiner CVR Energy
Updates shares, adds analyst comments in paragraphs 6 and 8
By Sourasis Bose and Vallari Srivastava
Nov 8 (Reuters) -Icahn Enterprises IEP.O, headed by billionaire activist investor Carl Icahn, said on Friday it has submitted a proposal to boost its stake in Texas-based refiner CVR Energy CVI.N to 81.3%.
The investment company, which already owns about 66.3% of CVR Energy, said it wants to buy 15 million additional shares in the refining firm for $17.50 per share.
The proposed purchase price represents nearly a 6% premium to CVR's closing price on Thursday.
Shares of CVR rose more than 10% to $18.03 in morning trading following the offer.
"CVR's shares are undervalued in the market and represent an attractive investment opportunity," Icahn Enterprises said in a statement.
The offer could provide a floor under (CVR's) stock in times of weak refining profitability, Tudor, Pickering, Holt & Co analyst Matthew Blair said.
CVR Energy operates a 115,000 barrel-per-day (bpd) Coffeyville refinery in Kansas and a 75,000-bpd Wynnewood facility in Oklahoma.
But Blair believes the 6% premium does not provide much upside to investors and the offer could make an "illiquid stock even more illiquid", suggesting that CVR's shares are high risk and cannot be sold without a substantial loss in value.
Shares of Icahn Enterprises fell nearly 7% in morning trade.
Separately, Icahn's firm said it will cut its dividend by half to 50 cents per share to fund the CVR deal as well as other investment opportunities.
This marks the second time the company cut its payout since short-seller Hindenburg Research began shorting IEP's bonds last year.
The Icahn-CVR news was first reported by the Wall Street Journal on Thursday.
Reporting by Sourasis Bose and Vallari Srivastava in Bengaluru; Editing by Shinjini Ganguli
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
