UBS expects copper price to average $10,500/T in 2025
Oct 31 (Reuters) -UBS UBSG.S said on Thursday that increasingly tighter supplies of copper in the coming six to 12 months could lead to a deficit of more than 200,000 tons in 2025, as demand grows for the metal key to energy transition.
Copper prices on the London Metal Exchange (LME) are forecast to average $10,500 and $11,000 per metric ton in 2025 and 2026, respectively, UBS said.
LME three-month copper CMCU3 hit an intra-day high at $9,578 a ton, though it was on track for a monthly fall.
"We are still optimistic about copper prices in the coming two years ... although prices may embrace some downside pressure in the short term from the perspective of position holding," Sharon Ding, head of China Basic Materials at UBS, told a briefing for reporters.
"Demand from the new energy vehicles, solar, wind and China's grid investment remains resilient; and copper is also benefiting from high-growth industries such as the data centres for artificial intelligence (AI) and defense needs," Ding added.
Moreover, consumption in Europe and the United States is likely to improve as an easing monetary cycle will help to raise finance for traditional industries such as construction, manufacturing and consumer durables.
That growing demand offsets the decline caused by the property downturn in the world's second-largest economy.
Supply, however, is likely to see a reduction by late 2024 or early 2025, as most copper smelters are suffering losses, due to historically low treatment charges (TC).
A key source of revenue for smelters, TC/RCs are paid by miners when they sell concentrate, or semi-processed ore, to be refined into metal.
Ding also forecast average prices for aluminium and alumina futures in China at 19,000 yuan a ton and 3,600 a ton next year, respectively.
SHFE alumina futures SAOcv1 closed at 4,863 yuan a ton while aluminium SAFcv1 ended at 20,710 yuan on Thursday.
UBS expected a glut in China's alumina market in February 2025 as more supply comes on line, driving down prices.
Alumina prices have rallied to a record high this month on the back of supply disruptions, the latest being export problems in Guinea, the major source of bauxite imports for China's alumina refineries.
Reporting by Amy Lv in Beijing and Mai Nguyen in Hanoi; Editing by Clarence Fernandez
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
