Aussie regulator wins case against Kraken crypto exchange operator on distribution flaws
Aug 23 (Reuters) -Australia's Federal Court ruled on Friday that the operator of the Kraken crypto exchange failed to comply with the design and distribution obligations for its margin trading product, Australia's corporate regulator said.
Bit Trade Pty is the operator of the Kraken crypto exchange, one of world's largest cryptocurrency exchanges, in Australia.
In September 2023, the Australian Securities and Investments Commission (ASIC) initiated civil proceedings against Bit Trade alleging that Bit Trade, a subsidiary of U.S. Payward Incorporated, failed to make a target market determination for the product before offering it to customers, despite being notified of concerns.
"Today's outcome sends a salient reminder to the crypto industry about the importance of compliance with the design and distribution obligations.", ASIC Deputy Chair Sarah Court said in a statement.
ASIC's case alleged that the obligation to repay a digital asset or national currency was a deferred debt and accordingly, that the product was a credit facility.
"It is a legal requirement for financial products to be distributed to consumers appropriately.", added Court.
"Overall, we're disappointed by today's ruling, but we're prepared and willing to comply with the court's decision," said a Kraken spokesperson on the ruling.
In November 2023, the U.S. Securities and Exchange Commission sued Kraken of illegally operating as a securities exchange without first registering with the regulator.
ASIC and Bit Trade have seven days to agree on declarations and injunctions and ASIC will seek financial penalties against the operator on a later date.
Reporting by Sherin Sunny in Bengaluru; Editing by Rashmi Aich
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
