FX options wrap - Balancing current FX with impending risks
The FX volatility upon which FX options thrive has been lacking and leaves dealers to manage time decay costs whilst retaining protection from impending risks. This scenario is reflected in FX option premium and trade flows.
The USD has staged a recovery from its late September lows as the extent of the U.S. rate cut cycle is reduced and that's clearly concerned those who are short the USD, despite its current consolidation. A resurgence of the USD call over put option premium via benchmark 1-month 25 delta risk reversals highlights this situation as those options would hedge any further USD gains.
However, the current lack of actual/realised FX volatility is forcing sales of shorter dated implied volatility, with 1-week EUR/USD a prime example. It spiked from 5.5 to 6.5 Wed-Thurs, reflecting next week's ECB policy announcement risk to FX, but had almost fully reverted by the end of the day.
Post 1-month expiry implied volatility remains underpinned since including the next monthly U.S. jobs data, the U.S. election and the next Fed policy decision - all seen as major FX volatility risks. However, when compared to 1-month historic volatility, 1-month USD/JPY implied volatility might offer good risk versus reward.
If FX spends another week in stasis, look out for more big FX option strike expiries and related hedging flows to dominate.
For more click on FXBUZ
USD/JPY FXO 1-month implied vs historic volatility https://tmsnrt.rs/3BAq8gk
EUR/USD FX option strike expiries Oct 14-18 https://tmsnrt.rs/3NnBZ3Y
EUR/USD benchmark 1-month expiry 25 delta risk reversals https://tmsnrt.rs/4dGcntR
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
