Sterling ticks higher as investors expect fewer BoE rate cuts
By Medha Singh
Oct 31 (Reuters) -The British pound firmed on Thursday a day after new UK finance minister Rachel Reeves announced a tax-and-spend budget, leading to concern about inflation and fuelling expectations of fewer interest rate cuts from the Bank of England.
Sterling firmed 0.2% to $1.29870 GBP=D3 after falling 0.4% a day earlier. It advanced slightly against the euro EURGBP=D3 at 83.655 pence.
Reeves announced the biggest tax increases since 1993 in her first budget on Wednesday as she sought to repair Britain's public services, and she also changed the government's fiscal rules to increase borrowing for long-term investment to boost the economy.
The Office for Budget Responsibility (OBR), whose forecasts underpin British government budgets, now expects inflation will average 2.6% next year, compared with a previous 1.5% forecast.
While money markets see an 80% chance that the BoE will cut interest rates by 25 basis points at its Nov. 7 meeting, traders are now betting on fewer than four rate cuts over the next year from nearly five quarter-point reductions before the budget.
Reeves said her Labour government had more plans to boost the economy and she hoped to not have to hike taxes again.
"This was a big fiscal event – and the headroom for more is narrow," Bruna Skarica, chief UK economist at Morgan Stanley said.
"In net terms, the event was a bit more BoE-hawkish than we expected, but the scale of the market reaction post the release of the OBR's EFO seems a bit excessive to us."
The bond market reaction was more pronounced with short-dated British government bonds extending Wednesday's selloff.
Sterling was set for its biggest monthly decline since September 2023 as investors adjusted portfolios to price out chances of larger U.S. interest rate cuts, thereby boosting the dollar.
A more gradual easing cycle by the BoE relative to its U.S. and European peers has supported the pound for much of this year.
Conflict in the Middle East also dented some appetite for the pound, which is seen as a more volatile currency than the euro or the yen.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Medha Singh; Editing by Amanda Cooper and Hugh Lawson
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
