PPG to lay off 1,800 employees in US, Europe in cost-cut push
Adds details on divestiture, CEO comment, Q3 results in paragraphs 3-11
Oct 17 (Reuters) -PPG Industries PPG.N will lay off 1,800 employees in the U.S. and Europe and close various facilities as part of a cost-reduction program, the paints and coatings maker said on Thursday.
Shares of the Pittsburgh, Pennsylvania-based company were up 1.3% before the bell.
PPG said the program was focused on reducing structural costs primarily in Europe and in certain other global businesses, along with other corporate costs after recent agreements to sell two of its businesses.
The company also said on Thursday it would sell its architectural coatings business in the U.S. and Canada to buyout firm American Industrial Partners for about $550 million.
PPG's architectural coatings business houses brands such as Dulux, Glidden, Olympic and Liquid Nails. It expects the deal to close in late 2024 or early 2025.
In August, the company had said it would sell its silica products business to Polish chemical company Qemetica for $310 million. The sale is expected to close in the last quarter of 2024.
"(Decision to cut jobs) are necessary to adjust our fixed cost base and to right-size our company following these two business divestitures," CEO Tim Knavish said in a statement.
Both the deals followed strategic reviews announced earlier this year.
PPG expects annualized pre-tax savings of about $175 million, including $60 million in 2025, once the cost-cut program is fully implemented.
The company said it would record a pre-tax charge of $250 million in the fourth quarter of 2024.
Separately, PPG missed Wall Street estimates for third-quarter profit on Wednesday, hurt by lower sales at its industrial coatings unit.
Reporting by Vallari Srivastava in Bengaluru; Editing by Shilpi Majumdar
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
