What next after the first Fed cut?
Corrects para 1 to first Fed cut in over four years, from two years
STOXX 600 down 0.4%
Novo slips on Ozempic price cut concerns
Fed squarely in focus
Wall St futures steady
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
WHAT NEXT AFTER THE FIRST FED CUT?
The long-awaited day has arrived as the U.S. Federal Reserve is set to deliver its first rate cut in more than four years, with market pricing pointing to a close call between 25 and 50 basis points.
In recent months, expectations of larger and quicker cuts have built among traders, with equities at highs and bond yields at lows.
"If the Fed 'only' does 25bp, and/or its communication is perceived as hawkish, markets may be disappointed and reverse some of their recent gains", said Barclays' strategist Emmanuel Cau in a note on Wednesday.
On the other hand, 50bp cuts have typically occurred close to recessions and were followed by more downside for equities as they may be interpreted as a sign of deeper than expected economic weakness.
Beyond short-term volatility following today's decision, it can take two to three quarters for economic growth to rebound after the first cut, the strategists pointed out. Therefore, upcoming data is what really matters.
"While history suggests no rush to re-risk, we believe that absent further data weakening, the bulk of the rally in defensives may be over, while the yield curve could bear-steepen and help cyclicals to find a floor", said Cau.
With the rate cycle turning, more sectors have been outperforming the European benchmark in the quarter such as real estate .SX86P and utilities .SX6P, particularly sensitive to the central banks' monetary policy changes.
"Further de-concentration of equity market returns, in a soft-landing scenario, should benefit the small-cap universe", said Cau, adding that in Europe the last two major ECB easing cycles saw small caps strongly outperform the large caps.
(Matteo Allievi)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS
ALL GOOD FOR EURO AREA LIQUIDITY… FOR NOW CLICK HERE
NOVO WEIGHS, AWAITING THE FED CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: THE FED, MIDDLE EAST AND UK CPI CLICK HERE
TRADERS STILL GUESSING IN FINAL FED COUNTDOWN CLICK HERE
($1 = 0.8983 euros)
EU open https://tmsnrt.rs/4d9zugf
INGMRO https://tmsnrt.rs/3XxTfbk
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
