Falling policy rates? Not a trigger to sell the banks!
STOXX 600 up 0.6%
Tech, travel & leisure lead bounce
Downgrade hits Burberry
Wall St futures higher
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
FALLING POLICY RATES? NOT A TRIGGER TO SELL THE BANKS!
With the European Central Bank and the Federal Reserve both expected to deliver a rate cut this month, the market may believe that falling policy rates are a trigger to sell banks stocks.
"We think that's wrong," said UBS in a note on Monday, "given valuations, the confidence we have in our terminal EPS forecasts and the historical record which shows that banks generally outperform a rising market when rates decline."
The rising trend for net interest income among European lenders could be mostly over as borrowing costs decrease, but banks continue to perform well operationally.
In the second quarter, four banks out of five reported higher than consensus income, driven by non interest revenues, while impairments remained low despite a sluggish European economy.
With such balance sheet strength and aggregate sector profits likely to be broadly stable over 2024-2026, UBS stays positive on the sector and believes that the risk premium is too high in a soft landing scenario.
Following the recent market volatility, it notes that conferences in the next weeks will set the tone in banks for the last months of 2024.
Given the dispersion among the best and the weakest stocks (Monte dei Paschi di Siena BMPS.MI has a total year-to-date return of more than 60% while Societe Generale SOGN.PA has been falling almost 8%), "there's much to play for," UBS says.
(Matteo Allievi)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS:
SPIRITS: TIME TO BUY OR TIME TO SELL? CLICK HERE
INFLATION BACK TO PRE-COVID LEVELS, BUT NOT RIGHT AWAY CLICK HERE
TECH LEADS THE REBOUND CLICK HERE
EUROPE SET TO BOUNCE BACK CLICK HERE
CHINA STILL BUSY EXPORTING DISINFLATION CLICK HERE
Spirits makers suffer post-COVID hangover https://reut.rs/3XlrkLK
Aset Terkait
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
