Gulf central banks cut key interest rates, mirroring Fed move
By Yomna Ehab and Jaidaa Taha
DUBAI/CAIRO, Sept 18 (Reuters) -Most Gulf central banks cut their key interest rates on Wednesday after the Federal Reserve decreased U.S. rates by half a percentage point, citing 'greater confidence' on inflation.
The Fed cut its rate by 50 basis points (bps) on Wednesday with policymakers seeing the benchmark rate falling by another half a percentage point by the end of this year.
The Gulf region's oil and gas exporters tend to follow the Fed's lead on rate moves as most regional currencies are pegged to the U.S. dollar; only the Kuwaiti dinar is pegged to a basket of currencies, which includes the dollar.
But regional economies have been largely shielded from stubbornly high inflation elsewhere, and have implemented ambitious plans to diversify revenue sources and boost non-oil growth.
Saudi Arabia, the region's biggest economy, cut its repurchase agreement (Repo) rate and reverse repo rate by 50 bps each to 5.5% and 5.0% respectively, according to a central bank statement.
The United Arab Emirates' central bank also reduced its base rate on the overnight deposit facility by half a percentage point to 4.90%.
"A Fed rate cut signals a favourable environment for the Gulf’s long-term investment and economic diversification objectives," said Damian Hitchen, CEO of Saxo Bank for the Middle East and North Africa.
"With lower borrowing costs, investments in non-oil sectors, such as tourism, renewable energy, and technology, become more attractive, aligning with the region’s strategic goals to reduce reliance on oil," he added.
Qatar's central bank cut three key rates by 55 bps each, while Bahrain cut the overnight deposit rate by 50 bps. Kuwait reduced its discount rate by a quarter percentage point to 4% from 4.25%.
A Reuters poll in July showed that inflation in the region was expected to average between 1.0% and 3.0% in 2024.
Reporting by Yomna Ehab and Jaidaa Taha in Cairo; Additional reporting and writing by Rachna Uppal;
Berita Terbaru
Pengungkapan: Entitas XM Group menyediakan layanan khusus eksekusi dan akses ke Fasilitas Trading Online kami, yang memungkinkan Anda untuk melihat dan/atau menggunakan konten yang tersedia pada atau melalui situs, yang tidak untuk mengubah atau memperluas, serta tidak mengubah atau memperluas hal tersebut. Akses dan penggunaan ini selalu sesuai dengan: (i) Syarat dan Ketentuan; (ii) Peringatan Risiko; dan (iii) Pengungkapan Penuh. Oleh karena itu, konten disediakan hanya sebagai informasi umum. Anda juga harus ketahui bahwa konten Fasilitas Trading Online kami bukan sebagai ajakan atau tawaran untuk untuk melakukan transaksi apa pun di pasar finansial. Trading di pasar finansial mana pun melibatkan tingkat risiko yang signifikan pada modal Anda.
Semua materi yang diterbitkan di Fasilitas Trading Online kami hanya untuk tujuan edukasi/informasi dan tidak boleh mengandung nasihat dan rekomendasi finansial, pajak investasi atau trading, catatan harga trading kami, penawaran, permintaan, transaksi dalam instrumen finansial apa pun atau promo finansial untuk Anda yang tidak diminta.
Konten pihak ketiga apa pun, serta konten yang disiapkan oleh XM, seperti opini, berita, riset, analisis, harga, informasi lain atau link ke situs pihak ketiga yang tersedia "sebagaimana adanya", sebagai komentar pasar umum dan bukan menjadi nasihat investasi. Sejauh konten apa pun ditafsirkan sebagai penelitian investasi, Anda harus memperhatikan dan menerima bahwa konten tersebut tidak dimaksudkan dan belum disiapkan sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mempromosikan kemandirian riset investasi dan dengan demikian akan dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah hukum dan peraturan yang relevan. Mohon dipastikan bahwa Anda telah membaca dan memahami Notifikasi pada Riset Investasi Non-Independen dan Peringatan Risiko kami mengenai informasi di atas, yang dapat diakses disini.
